Standard & Poor`s ухудшило рейтинги Украины
Агентство Standard & Poor`s (S&P) ухудшило рейтинги Украины, не дожидаясь завершения переговоров о выделении займа Международным валютным фондом (МВФ). S&P пошло на такой шаг из-за возросших политических рисков в Украине и не исключает, что в случае провала переговоров с МВФ снова понизит рейтинги. Эксперты уверены, что иностранные инвесторы негативно воспримут пессимистические прогнозы агентства.
24 октября агентство S&P понизило долгосрочные кредитные рейтинги Украины по обязательствам в иностранной валюте с В+ до В, в национальной валюте – с ВВ- до В+, рейтинг по национальной шкале – с uaAA до uaA+, с "негативным" прогнозом. Краткосрочные кредитные рейтинги Украины подтверждены на уровне В, а суверенный рейтинг вероятности возврата долга после дефолта – на уровне 4. Оценка риска перевода и конвертации валюты для несуверенных заемщиков понижена с ВВ- до В+ (оценка измеряет возможность правительства ограничить доступ к валюте частных заемщиков).
За последнее время три крупнейших рейтинговых агентства пересмотрели рейтинги Украины: Fitch понизило долгосрочные рейтинги с BB- до B+, Moody`s ухудшило прогноз рейтингов с "позитивного" до "стабильного". В случае с S&P пересмотр был вызван не девальвацией гривны и ухудшение платежного баланса, а нестабильная политическая ситуация в Украине. Напомним, помещая украинские рейтинги в список CreditWatch, S&P отмечало, что в случае получения займа от МВФ рейтинги будут изъяты из списка в конце месяца (см. Ъ от 17 октября).
Агентство до сих пор высоко оценивает вероятность получения займа валютного фонда – обсуждается сумма до $14 млрд. "Тем не менее достижение политического консенсуса, столь необходимого для получения поддержки от МВФ и других потенциальных кредиторов, может произойти недостаточно быстро, для того чтобы снизить растущее давление на обменный курс и финансовый сектор. Более того, хрупкий политический консенсус, вероятно, окажется проверкой эффективности усилий правительства по стабилизации – даже после достижения договоренности с МВФ",– говорится в отчете S&P.
Политическая ситуация увеличивает риски для реальной экономики и инфляции. "Резкое обесценение гривны может увеличить расходы Кабмина на рекапитализацию финансовой системы, не в последнюю очередь – вследствие высокого уровня кредитов в иностранной валюте (35% от ВВП) корпорациям и домовладельцам, которые не защищены от возможных рисков. Дальнейшее обострение ситуации приведет к снижению бюджетных показателей",– отмечается в отчете. При этом в S&P уверены, что ухудшающиеся условия внешней торговли осложняют прогнозы роста в преддверии внеочередных парламентских выборов.
В связи с этим, даже после вывода рейтингов из списка CreditWatch, S&P сохранило прогноз "негативный". По словам кредитного аналитика S&P Фрэнклина Гилла, пересмотр рейтингов возможен в случае "значительных задержек заключения соглашения с МВФ или недостаточного политического консенсуса, что будет негативно влиять на способность правительства выполнить программу МВФ". Премьер-министр Юлия Тимошенко еще в среду, 22 октября, сообщила, что договоренность с МВФ о предоставлении кредита "достигнута на 90%". Но к пятнице МВФ так и не выделил кредит, что может объясняться провалом голосования за антикризисные законопроекты в Верховной раде. Вчера же МВФ пообещал выделить до $16,5 млрд (см. стр. 1).
Эксперты вынуждены согласиться с прогнозом развития экономики, высказанным S&P. "Ситуация меняется настолько стремительно, что и мы пересматриваем прогнозы,– говорит аналитик ИК Dragon Capital Елена Белан.– Стоит согласиться с прогнозом роста объема рекапитализации банков. Что касается бюджетных поступлений, то в лучшем случае они останутся на уровне этого года". Очередной пересмотр рейтингов лишь подтверждает мнение международных финансовых кругов относительно возможного дефолта Украины. "Это очень жесткое решение. И хотя до восстановления мировой финансовой системы решение ничего не меняет, оно играет на руку экспертам, прогнозирующим дефолт в Украине",– считает президент Украинского общества финансовых аналитиков Юрий Прозоров.
ЮРИЙ ПАНЧЕНКО