Fitch рейтинговало Одессу

Одесса имеет диверсифицированную растущую экономику. На долю сектора услуг приходится приблизительно 80% валового продукта города, в частности 26,3% — на транспортные услуги (в городе расположен крупнейший украинский черноморский порт). В отсутствие крупного промышленного сектора, экономика города менее чувствительна к ценам на газ. В то же время для значительной доли услуг, относящихся к розничному сектору, таких как туризм и отдых, характерно отсутствие прозрачности, что лишает город налоговых поступлений и неналоговых сборов.

Несмотря на растущее давление затрат, вызванных инициативой правительства Украины по повышению заработной платы сотрудникам бюджетной сферы, Одесса имеет положительное сальдо операционного и текущего баланса. В условиях роста цен на газ и увеличения коммунальных расходов, городу удается жестко контролировать производимые трансферты, доля которых в операционных затратах сократилась с 51,6% в 2003 г. до 33,4% в 2005 г. В то же время для бюджета города характерна невысокая гибкость в части расходов: защищенные расходы достигают 40% суммарных затрат. В 2005 г. доля заработной платы в составе операционных затрат увеличилась до 33% в сравнении с 23,8% в 2001 г. Fitch также отмечает ограниченные возможности города по установлению налогов: на долю городских налогов приходится лишь 2% суммарных доходов бюджета, в то время как единый налог на предпринимательскую деятельность приносит еще 5%. Значительная часть капитальных вложений финансируется за счет доходов от продажи земли и недвижимого имущества (96,5% в 2005 г.), поэтому городская инвестиционная программа чувствительна к снижению цены таких объектов и к сокращению портфеля активов.

В течение последних пяти лет наблюдалось улучшение структуры долга. Действующая администрация погасила все просроченные долговые обязательства и осуществила рефинансирование за счет новых эмиссий облигаций. В 2003 г. долговая нагрузка сократилась до уровня немногим ниже 20% текущих доходов по сравнению с 40% в 2001 г., а в 2005 г. вновь увеличилась до 28,8% после принятия на себя правительством города долга государственной компании. В период с 2001 по 2005 гг. отношение процентных выплат к доходу от операционной деятельности составляло менее 1%.

Одесса расположена на юго-западе Украины, на побережье Черного моря. На долю города приходится 5% валового внутреннего продукта и 2% населения страны.