Сколько стоит индийская MTS
О планах государства приобрести долю в SSTL, с января 2008 г. контролируемой АФК «Система», стало известно в марте 2009 г. Сумма возможной сделки — 23,73 млрд руб. ($758 млн по вчерашнему курсу) — фигурировала в пояснительной записке к проекту поправок в федеральный бюджет 2009 г. Таким образом правительство может вернуть большую часть долга Индии перед Россией, общая сумма которого превышает $1 млрд. Между двумя государствами существует соглашение, по которому Россия получает часть долга в рупиях и инвестирует их в совместные предприятия на территории Индии. Представитель «Системы» вчера отказался от комментариев.
В марте представитель Минфина говорил «Ведомостям», что государство рассчитывает получить около 20% индийского оператора, т. е. всю SSTL государство оценивало в $3,8 млрд. Бизнес индийской «дочки» АФК уже оценивала компания «Топ аудит», но Росимущество решило заказать свою оценку, объяснял источник, близкий к участникам потенциальной сделки. Сама «Система», докупая 22,7% SSTL во II квартале 2008 г., совершала сделку исходя из оценки всей компании в $815 млн. Позже уставный капитал SSTL был увеличен на $470 млн.
Оценка в $3,8 млрд слишком оптимистична, считает аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. Она оценивает SSTL в $1,1-1,4 млрд, а 20% — в $220-280 млн (6,8-8,7 млрд руб.). Оценка Голубевой основана на прогнозе, что через пять лет SSTL займет 5% индийского рынка сотовой связи, ее годовая выручка составит $2,6 млрд, а EBITDA — $900 млн. Но справедливо оценить SSTL трудно, поскольку пока эта компания находится в стадии стартапа, замечает руководитель аналитического управления «Уралсиба» Константин Чернышев.